Soul刚交表，伊对紧追其后：婚恋社交赛道为什么突然火了？
19万红娘、120万付费用户、41亿营收——拆解一家“骂声中上市”的公司
作者|芬菲
编辑|楠楠
2025年底，Soul在港交所提交上市申请的消息还没凉透，不到四个月，另一家婚恋社交平台——伊对的母公司米连科技，也悄悄递上了招股书。资本市场的反应很诚实：婚恋社交这条赛道，正在被重新定价。
但让人好奇的不是“又一家公司要上市了”，而是一组充满矛盾的数据：黑猫投诉平台上，关于伊对的投诉累计超过1000条，“诱导消费”“刷了礼物就失联”“批量扣费”是高频词；
小红书、知乎上，问“伊对靠谱吗”的帖子下面，吐槽声此起彼伏。
然而，投诉和吐槽，并没有挡住120万人每月照常掏钱。2025年，米连科技全年营收41.22亿元，净利润5.19亿元，毛利率高达50.6%。
从2023年亏1680万，到一年赚5个亿，只用了两年。一家被骂上热搜的公司，凭什么敲开IPO的大门？拆开它的招股书，答案藏在三个关键词里。
“碎银子”策略，把高门槛变成低决策
传统婚恋平台卖的是包年会员服务，用户一次性掏几千块，心理门槛高，付费总会犹豫。伊对的做法恰恰相反——把门槛降到几块钱。
送朵玫瑰几块钱，连麦十分钟十几块，解锁个联系方式几十块。每次都不贵，但积少成多。根据招股书，伊对每个付费用户每月平均花305.6元，一年下来一个人贡献约3600块。
这笔钱在线下婚介所，大概只够一次“红娘牵线”的零头。但在伊对，它能拆成无数次小额消费。
用户的决策逻辑变了：从“万一亏了”变成“试试无妨”。这一步看似简单，却是伊对跑通商业模式的关键。
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19万“编外红娘”，把用户变成合伙人
伊对有个新颖的玩法——平台上活跃着超过19.3万名红娘。她们不是平台员工，没有底薪，收入来自用户送礼物的分成，比例在20%到52%之间。2025年，平台支付的分成费用达到18.44亿元。
这些红娘本身是从普通用户里筛选出来的，她们是平台的深度用户，比谁都清楚“怎么聊才不会冷场”。在三方视频聊天中，红娘的职责就是负责控场，帮男女嘉宾打破尴尬、引出话题。
这套机制的效果很明显：2025上半年，伊对月活跃用户的人均月使用时长达8.0小时，七日留存率为72.1%。而同期行业前十名的平均水平，分别只有3.2小时和53.3%。
这套“红娘+礼物分成”机制，把平台、红娘、用户三方的利益捆绑在了一起——平台省掉了大量人工成本，红娘靠分成赚钱，用户得到了陪伴和引导。三方各取所需，形成了一个商业上的闭环。
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抓住“孤独刚需”，提供的是希望而非结果
招股书显示，截至2025年上半年，伊对平台的付费用户转化率为16.5%，相当于每100个活跃用户里，就有将近17人愿意付费。为什么这么多人愿意花钱？
对于三四线城市、县城、乡镇的年轻人来说，线下社交机会有限，线上几乎是不可多得的出口。被催婚的焦虑、社交圈的狭窄、不善表达的窘迫，这些情绪汇聚成一个巨大的刚需市场。
伊对提供了一个真实的故事：一位35岁的女性，被家里催婚多年，试过线下付费相亲，也试过打羽毛球、参加社群，但社恐让她没法融入。
最后她抱着“死马当活马医”的心态下了伊对，聊过博士，也遇到过已婚男，被骂过也被放过鸽子，但最后她遇到了现在的老公。
她说：“多聊几个，是人是鬼几句就明白。本来就不觉得会找到，只是多条路径，又不费多少力。”
2025年，米连科技全平台平均月活用户1030万人，付费用户120万。这些人当中最终能走进婚姻的，可能不到1%。
但剩下的99%，他们依旧会留下来继续刷、继续聊、继续充。因为“可能性”这东西，对被困在孤独和焦虑里的年轻人来说，值这个价。
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风口之后，谁能走得更远？
Soul和伊对相继冲刺IPO，背后是一个被低估的市场：中国单身成年人口已经超过2亿，婚恋社交的需求从未消失，只是在寻找新的承载形式。
但上市只是开始，不是终点。
伊对面临的三重挑战依然存在：收入过度依赖单一产品，第二增长曲线尚未成型；获客成本从2023年的2.98亿飙升至2025年的9.61亿，买量效率在下降；监管环境越来越严，1000条投诉背后是品牌信任的持续磨损。
更根本的矛盾在于：平台让用户快速成功配对，就意味着失去用户。平台和红娘的收入，恰恰依赖于用户“不立刻成功”。
这个内在矛盾，是所有婚恋平台的共同考题。资本已经用脚投票，但谁能给出更好的答案，谁才能真正走完IPO之后的长路。
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